НЕТ!
Сами подумайте, если вы используете устройство "на два провода", или более корректно, "в разрыв одного", то при разрыве цепи ток через неё не потечёт. Т.е. само Z-Wave устройство питаться не сможет.
Димеры работают по такой схеме лишь потому, что они на самом деле не полностью выключают ток, сводят его почти в ноль, что позволяет им питаться при почти выключенной нагрузке (ток около 3мА и меньше, т.е. меньше 1Вт потребления). На такой технологии можно было бы сделать реле, но оно не смогло бы работать с приборами, потребляющими мало (меньше 10Вт). Например, димеры не работаю с LED (светодиодами). Кроме того, многие приборы совсем запираются ниже определённого тока, например, энергосберегающие лампы.